美联储降息或更加谨慎

事件背景：10月15日，美联储理事沃勒表示在未来降息时应“更加谨慎”。他强调了通胀上升、就业市场强于预期等理由，认为只要就业市场不突然恶化，美联储应该以“审慎的步伐”降息。

事件点评：

近期美国就业与经济数据显示就业市场尚未快速、显著恶化。9月新增非农就业大幅回升至25.4万，显著超过一致预期的15万，失业率回落至4.1%。与此同时，通胀数据有所超预期。

整体而言，美国通胀仍向美联储目标迈进，而最新数据体现的就业市场降温速度，并未像此前市场担忧的那般快。美联储11月降息25个基点的概率已超80%。在9月降息50个基点后，未来降息步伐或有所调整。降息进程的不确定性将加大美债波动。更坚实的经济基本面则利好美股。

美股道指再创历史新高

事件背景：10月18日当周，美股多个巨头企业披露三季度财报。其中，阿斯麦三季度订单大幅不及预期，拖累半导体板块回调。摩根士丹利三季报全面超预期。道琼斯指数本周再创历史新高。

事件点评：

市场预期标普500指数第四季度盈利同比增4.3%。今年前三个季度，标普500指数盈利同比增速分别达9.8%、13.1%和11.2%。

随着财报季的开启，美股波动或有所提升。此前预期较高且表现强势的半导体行业再次面临考验。金融巨头超预期的业绩则支撑道指和标普500走高。

中东局势生变，油价大跌

事件背景：10月18日当周，原油价格大幅调整，布伦特原油周跌幅一度超5%。有消息称以色列不会袭击伊朗石油与核设施。中东局势的变化正造成油价大幅波动。

事件点评：

随着基本面走弱，石油需求中期面临压力。IEA（国际能源署）在最新月报中下调了2024年全球石油需求增长预期，将2024年全球石油需求增长预测由此前的每日90万桶下调至每日86万桶。

另一方面，中东局势则大幅提升了供给端的不确定性。如果中东冲突中断了原油供应，原油价格可能会大幅飙升。当前来看，地缘政治与油价波动仍是影响全球通胀的关键因素。

（本文章转载自好买香港公众号）

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