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10月8日国新办举办新闻发布会
10月8日是国庆假期后的第一个工作日，国新办举办了一场新闻发布会。国家发展改革委主任郑栅洁表示，当前中国经济可以用“稳”和“进”两个关键词来概括。从宏观全局看，我国经济运行总体平稳、稳中有进。“稳”主要体现在经济大盘上。生产供给方面，农业生产稳定，全年粮食有望再获丰收；工业较快增长。市场需求方面，投资消费持续增长，制造业投资增长9.1%；大规模设备更新和消费品以旧换新工作成效明显，近期汽车、家电产品销量回升较快，预计9月份主要厂商乘用车零售量比上月增长10%。而“进”主要体现在结构优化上。新动能加快成长壮大，三大需求结构更趋优化，新型城镇化、区域协调发展深入推进，经济大省有效发挥挑大梁作用。
9月末我国外汇储备规模为33164亿美元，环比上升282亿美元
国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。2024年8月，受主要经济体央行货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，经济韧性强、潜力大等有利条件没有改变，将继续为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。
上交所发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》
上交所发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》，其中指出，自10月8日起，由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00，调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。如通知中提到，这个时间调整，就是为方便新增开户的指定交易，提高效率。
推荐基金：
016090中泰玉衡价值优选C：姜诚坚持价值投资，赚取企业长期价值创造的钱；进行自下而上择股，选取低估值的股票；不考虑宏观基本面和中观行业情况，不做自上而下或者中观的行业选择和判断；屏蔽短期扰动因素，不进行择时。基于逆向思考判断目前公司股价的安全边际是否足够高；通过公司商业模式、竞争优势、业务空间的分析来判定公司的长期ROE以及内生增长空间。
精选投资
股票型基金：短期市场仍然具备上涨空间
主要指数逼空式上涨：假期海外非农数据超预期，经济软着陆可能性增大，降息预期收敛，美股温和上涨；国内方面，在央行及政治局会议超预期的背景下，延续逼空式上涨，上证指数、沪深300、创业板分别上涨8.06%、8.48%、15.36%，行业方面，美容护理、计算机及电子领涨，公用事业、煤炭及银行涨幅较小，无板块下跌。港股方面，恒生指数上涨10.20%，行业方面，医疗保健、非必须消费、地产建筑业领涨，综合企业、电讯业及公用事业涨幅较弱，无板块下跌。
政策出现重大变化：9.24金融政策及9.26政治局会议政策的调整及表态彻底逆转市场悲观预期，核心涉及两个部分，其一，对于地产的态度出现明显转向，从此前的“促进房地产平稳健康发展”、“防风险、强监管、促发展”到“促进房地产市场止跌回稳”，大幅超出市场预期；其二，央行创设两个新的结构性货币政策工具稳定股市价格，一是证券基金保险公司互换便利工具，鼓励非银金融机构股市投资加杠杆，首期操作规模是5,000亿元，后续规模可能追加；二是股票回购增持专项再贷款，并且利率仅为2.25%，此举相当于央行为股市注入增量资金，首期额度是3,000亿元，后续规模同样可追加，此举大幅改变市场定价逻辑。
短期市场仍然具备上涨空间：以恒生指数为例，经过国庆假期的快速修复，已经突破23000，达到23年初点位，一举修复此前的悲观映射，参考当时市场假设，可以认为市场的估值逻辑以恢复至中性偏乐观预期，当前A股以沪深300为例，经过此前大涨价格已到4000，较23年初4300点位仍有5-10%的空间，这是对市场的短期判断。中长期而言，市场的涨跌仍然需要回归基本面，结构性行情大概率会是主轴，投资收益将会落实到更加细腻的选股维度，投资收益将会呈现结构性的分化，优秀的管理人依然是其中的最大公约数。
推荐基金
016090中泰玉衡价值优选C：姜诚坚持自下而上选股。注重企业竞争优势、盈利能力在长期时间维度的持续性、安全边际和价格保护。在对个股竞争优势的分析方面，主要从供给侧而非需求侧思考问题，行业层面的景气度不是重要决策因素。从选股结果看，偏向行业格局比较稳定且经历过完整产业周期（竞争格局清晰，商业模式清晰）的标的，选股结果归因看比较偏向传统周期股。
017772大成景阳领先C：齐炜中主要以偏自下而上为主，注重企业核心竞争力、商业模式以及管理层治理，在个股选择上不抱团，擅长在非热门赛道挖掘中小市值的黑马股以及市场认知不充分的标的；组合配置上，齐炜中与传统消费基金经理有一定差异化，偏好配置非主流或偏周期属性的消费品去获得超额收益。在具体落地和执行的过程中，明确地以核心龙头公司的研究为抓手。
007346易方达科技创新：蔡荣成偏好选择低渗透率往中渗透率渗透的高增长的优秀资产，这类资产拥有高赔率，也有较好的隐含收益率。同时，他会不断地去做行业的比较，用3-4种同样属性资产的赔率和胜率的持续比较来做组合优化。即使最看好的行业，配置占比基本也在50%左右。个股上面，基金经理喜欢从报表入手，并且希望公司拥有好的管理层或者第二第三成长曲线。
债券型基金：后续债券收益率有望重回下行趋势
本周央行宣布推出“降息、降准、降低存量房贷利率以及股票市场货币政策工具”的强力政策组合拳，股票市场应声上涨，沪指2天时间收复3000点。股债跷跷板效应下，债券市场走出“快熊”行情，短端债券受益于降息降准利好，表现明显好于长端债券，收益率曲线“陡峭化”趋势明显，其中30-10年国债收益率利差走扩明显。
由于国庆假期，节前仅有一个交易日，债券市场行情整体继续回调且有所分化，利率债收益率小幅下行，而信用债则显著上行。流动性方面，央行降准降息同步落地后，银行间市场隔夜利率有所下降，但七天期因跨国庆长假升幅明显。得益于降准释放资金以及逆回购继续驰援，季末资金面整体仍较为平稳。最新公布的9月官方制造业采购经理指数（PMI）录得49.8%，较上月回升0.7个百分点，结束此前连续5个月下行。从细分结构看，拉动制造业企稳回升的主要为生产和新订单分项，或因其受益于设备更新和消费品以旧换新政策。非制造业景气水平小幅下降，则主要是暑假结束带动交通运输、住宿餐饮和文体娱乐相关服务消费活动有所回落所致。自8月上旬以来，本轮债市调整时长已近两个月，尽管利率债在9月份一路走强，但9月底以来受到政策因素的影响调整幅度也较大。短期来看，债券市场走势在政策预期扰动及风险资产大涨背景下，仍存在一定的调整压力。但也应该看到，制造业景气度仍位于荣枯线下方，国内总需求依然偏弱，货币环境维持宽松，后续债券收益率有望重回下行趋势。
推荐基金
006875创金合信恒兴中短债C：该基金为中短债基金，投资运作目标是在承受一定合理回撤的前提下追求偏中长期的超额收益，内部业绩考核较为严格，当前产品配置上以利率债、金融债为主，城投和产业债占比相对较低，对于信用风险把控较严格，主要通过收益率曲线和债券大类的信用利差获取超额回报，持仓基本无民企，且不涉及地产债。
006338华安安浦C：该基金为中长期纯债型，投资中注重持仓券的收益风险比，信用风险把控严格，管理期间回撤控制良好。产品以绝对收益为导向，根据宏观分析，自上而下选择资产品种，看重赚取资产的beta，交易上顺势而为，久期控制在1-2年。
360009光大增利C：该基金定位稳健型一级债基，无股票持仓，主要通过转债仓位获取超额回报，其转债仓位一般在20-30%，剩余仓位以信用债为主，少量利率债；信用债方面不做挖掘和下沉，转债风格多采用偏低价和低波动的分散型配置策略，总体收益回撤控制较好。
QDII基金：海外市场值得关注
美国：9月非农就业人数增加25.4万人，远超市场预计的15万人左右。失业率为4.1%，比上月略降0.1个百分点。就业人数增加的同时，工资也在增长。9月平均时薪环比增长0.4%，亦高于市场预期。鲍威尔最新表态，联储将继续降息以保持经济稳健增长，但没有理由像上次那样大幅降息，美联储或放缓降息步伐。对于美股，成长风格仍以AI产业趋势带来的盈利为核心支撑，价值风格更看好质量、高股息（详细，购买）方向。
债券方面，考虑到超预期的非农数据，薪资增速反弹，及中东乱局对石油价格的影响，联储对通胀风险的考量可能重新抬升，市场或进一步交易联储11月不降息，10年美债利率或突破4%上行至4.1%，10y-2y利差有进一步走平的空间，当前点位的美债收益率的票息价值相对较高，具备一定的配置价值。
欧洲：欧洲通胀压力放缓，经济增长诉求的重要性提升，欧央行开启降息，9月12日，欧洲央行管理委员会宣布下调基准利率25个基点，这是年内欧洲央行第二次降息。
日本：日本2024年二季度实际GDP环比增速0.8%，高于市场普遍预期的0.6%，日本企业在Q2财报季表现较好，外加公司治理改革和NISA改革等利好因素，中长期看好日本股市。
印度：印度人口红利逐步兑现，经济增长速度较快，制造业景气度延续扩张；印主要指数对应的盈利稳健增长，较高的政策利率抵御了汇率贬值压力，短期看多印度股市表现。
越南：越南二季度GDP同比大增6.93%，显著高于市场预期的5.5%-6.0%区间，国内为刺激经济，流动性转向宽松，随着美元加息制约边际减弱，长期看好越南股市随着国内经济复苏走好，政治影响逐渐弱化，看好越南股市。
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